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為躲避美中貿易戰火，台商紛紛鮭魚返鄉，今年投資金額上看9,000億元，人流和金流帶動龐大的資產、設備和消費等商機。在資金行情點火下，台商回流概念股已成為投資新焦點。「這是台灣30年一次的大機遇。」晶華酒店董事長潘思亮在6月的股東會上這樣形容。中美貿易戰造成供應鏈的調整，更多商務人士頻繁前來台北，台商也因為要回台布局，在台消費頻率增加，「人流、金流都開始回來了。」新法上路 台股前景佳隨著中美貿易戰延燒，衝擊製造業及零件供應鏈等產業，廠商紛紛將生產基地轉至台灣或東南亞等地。行政院從去年開始推動「歡迎台商回台投資行動方案」，積極輔導台商回流，如今經濟部幾乎每天都在更新台商回台投資件數及金額，截至7月初，台商回台投資已達89件，金額逾4,400億元，已逼近原訂全年目標5,000億元。此外，7月3日立法院通過專法《境外資金匯回管理運用及課稅條例》，台商資金匯回首年稅率8％、次年10％，實質投資者的稅率還可減半，其中25％匯回資金可進行金融投資、5％資金可自由運用，可望吸引滯留海外高達10兆元的資金回流。股市向來是經濟的櫥窗，在台商資金回流之下，投資界人士樂觀預估，台股可望延續萬點行情，甚至有機會重見消失30年的魔術數字12,682，挑戰歷史高點。「台股過去都處於貧血狀況，資金一直外流，現在出口總算被堵住；資金回流更讓台股打了一劑營養針，開始有血色，明年應該還可以趴趴走。」曾是政府四大基金代操經理人的資深證券分析師林成蔭指出，若外在大環境沒有太大變化，明年台股表現會比今年更好。小辭典：2大資金回流管道歡迎台商回台投資行動方案境外資金匯回管理運用及課稅條例長期布局 資產營建股林成蔭進一步指出，從大戶和中實戶數量增長來看，資金確有回流。根據證交所及櫃買中心最新統計，今年第2季上市上櫃市場的大戶及中實戶人數比第一季增加2,255人，其中大戶增加243人，中實戶則增加約2,000人，也是在連續減少3季後首度出現止跌回升的情況。「台商資金回流是一個長期趨勢，在投資上可做長期布局。」林成蔭認為，台商要回來，派駐中國的人力也會跟著回台，商業及工業不動產年增率都呈現成長，資金回流行情已逐漸發酵。而綜合台股達人和專家看法，受惠於這一波台商資金回流的類股，以資產、營建、機械設備和金融股為主，尤以沉寂將近10年的資產股，可望成為資金行情的領頭羊。第一金投顧董事長陳奕光表示，在政府積極招商及租稅優惠下，台商返鄉投資熱絡，「資金回台，不管做什麼投資，勢必都要用到商辦、廠房。」預期工業用地或廠辦仍是今年至明年市場投資焦點，資產價格持續看升，可積極關注擁有資產優勢及廠辦概念的資產營建個股，「包括裕隆、台肥、興農、農林、南港等資產股，已開始有所反應。」曾重押一檔轉機股賺進上千萬元、熟悉營建股的歐陽大指出，台商回流帶來龐大的蓋廠需求，相關營造公司如皇普可望受惠。「不過，由於蓋廠程序歷時相當久，包括政府核可、找地、環評等，需要花1、2年時間，預計明後年才會看到實質效益。」至於機械設備類股，歐陽大則認為，大部分台商在台灣本來就留有一些產能和生產基地，或是閒置廠房，因此按時序來看，現在將開始增加產線或重啟工廠，機械設備類股有機會率先發動攻勢。密切追蹤 注意基本面事實上，根據經濟部資料，若以資金用途分析，截至6月底台商回台投資的4,100多億元中，有20％投資用於建廠，購買設備占45％，週轉金占28％，土地則占7％，可見設備是資金布局的重點。「回台產業的大宗是電子業。」歐陽大指出，電子業除了蓋新廠外，若有急迫性也會直接買舊廠房來改造，因此，賣半導體設備的廠商如朋億、漢唐、聖暉等可望受惠。但歐陽大提醒，資金回流題材仍須注意基本面。「朋億和聖暉最近營運表現欠佳，累計月營收出現衰退，漢唐則是近期股價漲多。」因此，投資人宜密切追蹤各廠建廠進度，以推估設備廠商實際受惠狀況。在選股上，國泰證期研究部認為，應避開低毛利相關族群，主要是因為遷廠或擴廠的費用增加，會進一步壓縮毛利而大幅影響獲利。「投資人應選擇業績表現維持正向、法人對於下半年看法相對樂觀的公司，企業回流和受惠於轉單僅視為加分項目。」金流湧入 財富管理夯金融股也是這一波台商資金回流的看好族群。凱基投顧報告分析，境外資金回流金額4,000多億元，除了優先投資土地、廠房及商辦租賃之外，大批匯回的資金也有投資及財富管理的需求，其中以財富管理業務為主的中大型金控，如上海商銀、國泰金、富邦金、中信金、台新金等最有潛力。在投資時點上，歐陽大提醒：「目前是資金先回來，但從申請設廠、環評到開始蓋廠，仍需要一段時程。」不過，因應中美貿易戰的關稅問題，貿易戰又是持久戰，電子業已紛紛找好退路。「資金回流有時間性，加上優惠稅制的遞減，真正的乘數效果出來要2、3年，第3年才會真正爆發。」陳奕光指出，雖然目前部分資產股已經漲起來，但在中美貿易對峙之下，台商回流將持續成為題材股。「現在還來得及布局，可以尋找基期低、仍有上漲空間的個股，例如裕隆、嘉裕、遠雄、興富發等。」「去年中興和今年華為摔一跤，蘋果新機銷售也難以樂觀，電子股仍會受到貿易戰拖累。」林成蔭認為，與其重押電子股，不如買一些內需型的台商回流概念股，作為資產配置的一部分。「雖然廠商不是一起返台，很難預估資金行情發酵的時點，但抱個1、2年應該會有不錯的報酬。」11檔台商回流概念更多鏡週刊報導【理財最前線】全民退休專案人氣爆棚 基金挑選穩贏策略公開【理財最前線】低總價小宅正夯 4重點聰明購屋【理財最前線】黃金保單萬元有找 新鮮人買保險第一次就上手