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工商時報【簡威瑟╱台北報導】美國總統川普宣布將對大陸出口3,000億美元商品加徵10％關稅後，全球股市持續猛烈下跌，台股雖未能獨善其身，但5日的跌幅明顯小於南韓、日本、香港等亞洲股市，外資指出，台股擁有：日韓貿易戰環境中反受惠，以及蘋果與NB搶拉貨優勢，抗震性表現較優。根據凱基投顧台股策略分析師張明祥所作情境分析，假設蘋果產品出貨因關稅戰下修一成、且華為訂單減半，整體供應鏈獲利將下修9％，台股企業獲利也恐短少2.8％。中美貿易戰去年10月、今年5月兩度升級後，分別導致台股大跌1,900與900點，惟凱基強調，由這兩次經驗看來，中美貿易戰程度升級都成為台股中長線買點，本次進一步考量科技大廠將持續向白宮遊說、取得豁免權，川普5月就曾放話課稅，市場已部分反應利空，加上美國聯準會預防性降息，應可部分沖銷貿易戰風險。花旗環球證券指出，因為貿易戰不確定性極高，無論是PC或智慧型手機供應鏈從來就沒有真正中止產能轉移行動，隨川普最新放話加徵關稅，相關供應鏈分散產能的速度將重新加速，以規避可預見的10％、甚至是未來高達25％或以上的關稅侵擾。摩根大通證券科技產業部門研究主管哈戈谷（Gokul Hariharan）認為，川普本次放話課稅的商品內含智慧機、PC等消費性電子產品，對EMS廠（鴻海與和碩）、OEM廠（大陸聯想）、自動化（台達電）負面影響最大，但是，畢竟已經歷美國過去一年來對大陸發起關稅戰，狀況經常反覆變化，認為本次股價反應不會像前幾次那般恐慌。花旗環球同時點出，為了規避9月開始生效的新關稅，筆電產品8月將積極拉貨、蘋果iPhone也將加速量產，使得供應鏈第三季營收比想像來得漂亮。考量產能分散化是不可避免趨勢，建議旗下客戶需鎖定對總體經濟變化反應迅速，以及進一步深化與重要客戶關係的供應商。另外，日韓貿易戰愈演愈烈，如今半導體已成為主戰場，日媒報導日本官員不擔心韓國針對半導體報復，「可從台灣購入半導體。」市場在川普推特之亂的混亂環境中，對部分半導體股態度並不那麼悲觀，像是獲野村證券升評的精測拉上漲停、獲外資欽點防禦性十足的聯發科也只小跌1.27％，多頭顯然在半導體族群預埋火種，靜待市場氣氛穩定。本土大型投顧法人銷售主管剖析，儘管中美貿易戰對台股有負面影響，但台灣在日韓貿易戰中得利，加上香港近期狀況對台股雖無明顯影響，然有部分聲音指向資金可能離開港股、轉往鄰近亞股市場，對台股算是資金面有利因素。